Alibaba набира 5 милиарда долара за обратно изкупуване на акции, тъй като предупреждава за предизвикателствата на AI
Alibaba набира 5 милиарда долара от издаване на конвертируеми облигации, поставяйки под въпрос способността на китайската група за електронна търговия да използва огромните си купчини пари за обратно изкупуване на акции.
Базираната в Ханджоу компания заяви в петък, че емитира облигации на стойност 4,5 милиарда долара, конвертируеми в акции по 105,04 долара на акция и с падеж през 2031 г., с купон от 0,5 процента. Емитирането включва обща сума от $500 милиона, която лице, запознато с въпроса, каза, че ще бъде упражнено.
Групата каза, че ще използва набраните пари основно за обратно изкупуване на акции на текущата цена от $80,80, финансиране на бъдещето обратно изкупуване на акции и сключване на транзакции за компенсиране на част от намалението, ако цената на акциите достигне конвертируемата цена.
Сложната финансова сделка идва, когато Alibaba се стреми да продължи обратното изкупуване на големи дялове, като същевременно се впуска в стръмна инвестиционна програма, за да продължи натиска си към генеративния изкуствен интелект.
„През следващото десетилетие никоя индустрия няма да бъде пощадена от смущенията, причинени от AI“, пишат председателят Джо Цай и главният изпълнителен директор Еди Ву в писмо до акционерите в четвъртък, отбелязвайки, че AI ще „се промени и ускоряват” бизнеса си.
„Ако не сме в крак с постоянните и чудесни подобрения, които AI ни показва ежедневно, ще бъдем изместени“, предупредиха те.
Те казаха, че развиват големите езикови модели биха изисквали значителни инвестиции и биха били жизнеспособни само за големи, печеливши технологични компании като Alibaba.
Отбелязвайки, че през последните две десетилетия Alibaba „за съжаление придоби характеристики на „голяма компания“, те обещаха да бъдат по-предприемчиви в бъдеще.
Ръководителите обещаха да балансират непрекъснатото обратно изкупуване на акции с инвестиции за бъдещето. Те казаха, че 12,5 милиарда долара са били изразходвани за обратно изкупуване на акции, намалявайки общия брой на акциите с 5 процента през годината до 31 март, като същевременно са изплатили дивидент от 2,5 милиарда долара на акционерите.
Но анализатори казаха, че ходът на Alibaba да издаде конвертируем дълг е объркал някои инвеститори.
„По принцип те емитират акции на висока цена в бъдеще, за да изкупят незабавно акциите си на по-евтина цена“, каза Джон Чой от Daiwa Capital Markets. „От една страна, инвеститорите го разбират, от друга страна, това е обезпокоително.“
Изследовател в областта на ценните книжа добави, че пазарът възприема Alibaba като емитира акции в края на деня, което стои зад почти 8-процентния спад на цената на акциите през последните дни.
„Alibaba има един тон щатски долари в техния баланс, но те изглежда гледат на своите инвеститори като на банкомат“, каза изследователят, пожелал анонимност. Alibaba съобщи, че държи 30 милиарда в долари и 381 милиарда в ренминби ($52,6 милиарда) в баланса си към 31 март.
„По-голямото значение тук е милиардите долари парични средства, които китайските компании имат в балансите си, може да не да бъдат толкова лесно достъпни, колкото бихте си помислили“, добавиха те.
Анализаторите казаха, че Alibaba вероятно е финансирала обратното изкупуване на акции поради трудността да се извадят пари от континентален Китай, вечно предизвикателство за китайски и чуждестранни групи.
Трудностите може да са по-големи в момента, тъй като Народната банка на Китай се бори да предотврати натиска върху ренминбито надолу.
Главният финансов директор на Alibaba Тоби Сю каза през февруари, че компанията има „определен процент“ от паричните средства в офшорни държави, но че сумата на обратното изкупуване също ще бъде повлияна от способността му да премества генерираните си парични средства в офшорни зони.
Човек, запознат със сделката за конвертируемия дълг каза, че като цяло е по-евтин начин за набиране на долари в чужбина, отколкото емитиране на чиста облигация.
